Neues Fokus Anlegen erschienen

Weihnachtsgeschenke der Notenbanken?

Die Stimmung an den Märkten wird auch in den nächsten Wochen von den Notenbanken bestimmt. Am 3. Dezember 2015 entscheidet die Europäische Zentralbank (EZB) ob sie das bestehende Programm der quantitativen Lockerung ausweiten wird. Zwei Wochen später trifft sich die US-Notenbank, um über die lang erwartete, erste Zinserhöhung zu entscheiden. Die grosse Mehrheit der Ökonomen erwartet diesen Schritt jetzt im Dezember.

Kurzfristig wichtiger ist für die Schweiz jedoch der geldpolitische Entscheid der EZB. Je nach Ausmass dieser zusätzlichen Massnahmen wird die Schweizerische Nationalbank (SNB) sehr flexibel reagieren müssen. Dies könnte neben Devisenmarktinterventionen zu einer weiteren Herabsetzung der Negativzinsen führen.

Wie die Märkte darauf reagieren und welche Chancen sich damit ergeben, lesen Sie im aktuellen «Fokus Anlegen».